Durée
30h Th
Nombre de crédits
| Master en sciences de gestion, à finalité | 5 crédits |
Enseignant
Langue(s) de l'unité d'enseignement
Langue anglaise
Organisation et évaluation
Enseignement au premier quadrimestre, examen en janvier
Horaire
Unités d'enseignement prérequises et corequises
Les unités prérequises ou corequises sont présentées au sein de chaque programme
Contenus de l'unité d'enseignement
Ce cours de finance avancé procure une vue d'ensemble de la fonction et du cadre de gestion du risque dans une institution financière, et examine les principaux risques financiers: le risque de marché, le risque de taux d'intérêt, le risque de crédit, le risque opérationnel, le risque de liquidité,... Des concepts de base de la gestion du risque seront aussi détaillés (processus stochastiques, couverture, Greeks, duration, dépendance et copulae, Value-at-Risk,...)
Ce cours s'inscrit dans le cadre du CFA Institute University Recognition Program. Il couvre une portion significative du CFA Programe Candidate Body of Knowledge (CBOK), et prépare explicitement à la certification CFA.
Contenus:
A) Fondements de la gestion des risques financiers
A. 1. Le cadre de la gestion des risques financiers
A. 2. Mettre au point la stratégie de risk management
A. 3. Principes gestion des risques
B) Outils de gestion des risques de marché
B. 1. Les produits et marchés dérivés
B. 2. Gérer les risques linéaires
B. 3. Gérer les risques non-linéaires
C) Gestion du risque de taux d'intérêt
C. 1. La mesure de sensibilité aux taux d'intérêt
C. 2. Les dérivés de taux d'intérêt
D) Méthodes quantitatives de gestion du risque
D. 1. Mesures de risques extrêmes
D. 2. Modèles de VaR locales
D. 3. Modèles de VaR historiques
D. 5. Modèles de VaR Monte-Carlo
D. 6. VaR Backtesting
D. 7. Stress testing
Annexe 1: Modified VaR
Annexe 2: EVT VaR
E) Risque de crédit
E. 1. Fondamentaux du risque de crédit
E. 2. Credit ratings
E. 3. Estimation du risque crédit
Annexe 1: Principaux modèles de risque de crédit
F) Risque opérationnel (leçon invitée)
Une leçon invitée est organisée avec un orateur ayant une expérience de Chief Risk Officer (CRO) ou équivalente dans une institution financière de premier plan. D'autres invités extérieurs (experts en consultance financière) partageront leur savoir et leur expérience en gestion des risques.
Pour illustrer et pratiquer les concepts, une série de sessions d'exercices interactives seront organisées. Un travail à domicile fournira également un point de vue synthétique sur l'ensemble du cours
Acquis d'apprentissage (objectifs d'apprentissage) de l'unité d'enseignement
Le cours poursuit deux objectifs principaux:
1. Procurer aux étudiants le savoir nécessaire pour comprendre les défis de la gestion des risques financiers, avec un fort accent mis sur les aspects quantitatifs, et préparer à une potentielle certification professionnelle dans le domaine de la gestion du risque;
2. Former les étudiants à l'application des concepts de gestion du risque dans des situations réalistes à travers des sessions d'exercices et des études de cas.
Objectifs d'apprentissage clés visés:
En cohérence avec le référentiel de compétences du Master en Sciences de Gestion, le cours vise à permettre à l'étudiant de :
- Stratégie : établir une stratégie afin d'optimiser la chaine de valeurs d'une entreprise
* sur base de l'analyse de son contexte économique et financier.
* en tenant compte des contraintes légales qui s'y appliquent.
* en adoptant une posture de spécialiste dans le domaine de la gestion correspondant à sa finalité.
* en faisant preuve d'esprit critique et de rigueur scientifique.
- Mise en oeuvre : mettre en œuvre la gestion quotidienne d'une entreprise, d'une organisation ou d'un projet
* en implémentant la stratégie établie pour l'entreprise, l'organisation ou le projet.
* dans une perspective holistique, en étant attentif aux interactions entre ses différentes fonctions.
* en étant attentif aux spécificités d'un environnement de plus en plus digitalisé.
* en faisant preuve d'une réflexion critique et éthique par rapport à ses pratiques managériales.
- Contrôle : mettre en oeuvre le contrôle de la performance et de la qualité au sein d'une entreprise, d'une organisation ou d'un projet
* dans une perspective holistique, en étant attentif aux interactions entre ses différentes fonctions.
- Communication : communiquer efficacement au sujet de son entreprise, de son organisation ou de son projet, tant en interne qu'en externe
* en anglais.
- Adaptabilité : adapter ses pratiques managériales aux besoins d'un monde en constante évolution
* en étant attentif aux enjeux sociétaux, économiques, politiques et environnementaux.
* en faisant preuve d'une curiosité et d'une rigueur scientifique de niveau universitaire.
* en faisant preuve de créativité, d'autonomie et d'esprit entreprendre.
Savoirs et compétences prérequis
- Financial Derivatives (ou équivalent) - Investments and Portfolio Management (ou équivalent) Des connaissances solides en théorie des probabilités, statistique et économétrie sont exigées.
Activités d'apprentissage prévues et méthodes d'enseignement
- Sessions théoriques (incluant des illustrations et exemples pratiques)
- Présentations par des experts extérieurs invités
- 2 x 3 heures de sessions d'exercices, incluant la résolution d'exercices pratiques impliquant la mesure et l'évaluation des risques financiers ainsi que l'identification des décisions de gestion/couverture les plus appropriées
Mode d'enseignement (présentiel, à distance, hybride)
Sessions théoriques + d'exercices
Lectures invitées:
- CRO d'une institution financière
- Expert en modélisation
Lectures recommandées ou obligatoires et notes de cours
Présentations Powerpoint (disponibles sur le site de l'université lol@). John C. Hull's book "Risk Management and Financial Institutions" (Pearson Educ. Edition).
Modalités d'évaluation et critères
L'évaluation finale comprendra plusieurs parties:
- examen écrit à livre fermé (80% cote totale - individuel)
- travail pratique (20% cote totale - individuel)
Stage(s)
Remarques organisationnelles et modifications principales apportées au cours
Contacts
Professeur
Georges Hübner
N1, Bureau 111
g.hubner@uliege.be
04/2327428
Assistante
Célina Thonus
N1, Bureau 111